天然氣淡季暴漲的啟示 波動創(chuàng)造價(jià)值

天然氣價(jià)格夏季消費(fèi)淡季出現(xiàn)罕見的大幅上漲。亞太LNG現(xiàn)貨市場價(jià)格近期達(dá)到9美金/百萬英熱；歐洲LNG現(xiàn)貨市場的價(jià)格達(dá)到8美金/百萬英熱。這是之前難以想象的夏季價(jià)格水平。

本文分析了天然氣價(jià)格淡季暴漲的原因，展望了碳中和對國際天然氣市場的深遠(yuǎn)影響，并給出對中國天然氣行業(yè)和企業(yè)發(fā)展的啟示：

1）接受需求波動、接受價(jià)格波動，可能是未來的新常態(tài)。在碳中和背景下，天然氣不會成為主體能源，調(diào)峰的屬性決定了其需求波動性是天然氣產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)必須要面對的。需求的波動性增強(qiáng)會帶來一系列影響——長協(xié)減少現(xiàn)貨貿(mào)易增加，國際LNG貿(mào)易掛鉤基準(zhǔn)更靈活

2）調(diào)峰能力很重要，靈活性創(chuàng)造價(jià)值。天然氣價(jià)格波動對企業(yè)來講并不一定是壞事，擁有調(diào)峰能力的企業(yè)會在價(jià)格波動中獲益。調(diào)峰能力包括，儲氣調(diào)峰能力、需求端調(diào)峰能力、供給端調(diào)峰能力。所以，對于城市燃?xì)夤緛碇v，擁有多重終端客戶類型、擁有多重氣源類型，是未來發(fā)展的重點(diǎn)。

推薦新奧股份，公司近年來重視上游產(chǎn)業(yè)鏈布局、氣源多元化，以及下游綜合能源業(yè)務(wù)，并作為國家管網(wǎng)公司托運(yùn)商，擁有良好的靈活性調(diào)配供需能力，或?qū)⑹芤嬷袊烊粴庑枨蟮牧己迷鲩L，以及面前上下游價(jià)格波動性的應(yīng)對能力。

來源：天風(fēng)證券